近年来，一些金融产品宣称最高年化可达5%，吸引着不少投资者的目光，其中涉及资金“出海”的情况需要特别谨慎对待。当资金投向海外市场时，汇率风险是一个不可忽视的重要因素。汇率波动具有不确定性，可能会使投资者原本预期的收益大打折扣。例如，如果本国货币相对投资目的地国家货币升值，那么在换回本国货币时，即便投资产品取得了一定收益，但换算后可能收益远低于预期甚至出现亏损。投资者在追求高年化收益的同时，务必充分考量汇率波动可能带来的风险，谨慎做出决策。

根据普益标准数据统计，截至8月8日，美元理财存续产品数量为2290只，相较于去年末增加了1558只。

“最近入手了一款美元理财产品，成立以来年化收益率达到5.02%，投入1万美元，过了两周时间，收益大约20美元。”一位投资者对第一财经记者表示，在人民币存款挂牌利率调降后，身边不少偏好稳健收益的同事、朋友也购买美元存款或美元理财产品。

继国有行、全国股份制银行先后完成新一轮的存款挂牌利率调降后，8月份又有十多家城商行完成跟进下调，调降后的5年期存款利率普遍下移至2.5%下方。随着人民币存款利率高地进一步被占领，像前述投资者一样，不少居民又将目光投向了外币存款和外币理财，以获得较高的投资收益。

但近期海外市场波动较为剧烈，人民币又开启暴涨模式，业内人士提示，美联储降息信号较为强烈，后续美元存款利率上行空间有限，美元理财的底层资产存在波动的风险，投资者在购入时，需要考虑汇率风险及换汇成本等多重风险。

年化收益率达5%

“最近又有不少客户来咨询美元存款和美元理财产品，甚至过往不太关心境外理财产品的一些老头老太也颇感兴趣。”在一家城商行工作的李越（化名）说，大部分是觉得人民币定期存款利率太低了，保险相较而言期限太长，理财产品不太熟悉的情况下，我们也不敢贸然推荐给居民。

记者从李越展示的银行美元存款产品中看到，该行美元定期存款产品有1年期、半年期、3个月、1个月四类期限，利率在4.5%～5.05%不等，分别为5.05%、4.80%、4.95%、4.70%，起存额度均在1万美元。也有2000美元起存的美元定期存款产品，但利率相较于前述产品大约低30BP。“具备高利率和比较稳健的特点，这些产品都卖得比较好。”李越对记者说。

记者注意到，不只城商行，多家外资银行美元存款产品利率也处于高位，成为银行理财的主打投资产品。一位外资行的理财经理对记者表示，该行美元定期存款利率在4.5%～5%的范围，根据起存金额的不同有所浮动，今年以来有不少居民购入。

“如果客户觉得美元存款不具备优势，我们还会推荐美元理财产品。”前述外资行理财经理向记者展示该行代销的部分QDII理财产品，大多数业绩比较基准在4%以上，不少产品达到5%，起投金额最低为1美元，普遍为R1或R2风险等级。

资金“出海”热情旺盛

近年来，在人民币存款利率一再调降的背景下，居民的跨境投资热情也被持续点燃，美元存款、美元理财受到居民关注。

美元理财产品相应的存续规模也持续上升。根据普益标准数据统计，截至8月8日，美元理财存续产品数量为2290只，相较于去年末增加了1558只，增幅2倍多。

普益标准数据统计显示，目前市场上共有14家理财机构持有存续美元理财产品，总规模达2142.43亿元（等值人民币），部分产品今年以来年化收益率在4.5%以上，截至今年上半年末，美元理财年内平均年化收益率为4.72%，相较于1月末的4.65%上升了7BP。

从产品类型上来看，固定收益类产品占比超过七成，现金管理类产品占比约为两成，混合类、权益类等产品合计约为一成。

谈及居民资金“出海”热情高涨，一位合资理财公司人士对记者表示，国内利率环境的变化带来全球配置机会，投资者对跨境产品的配置热情高涨，叠加海外市场表现突出，吸引大量投资者关注和资金涌入。

今年以来，QDII基金持续被买爆，多次出现高溢价。相较于隔壁QDII基金的表现，QDII理财的发展不徐不疾。“QDII基金的高溢价，体现出国内投资者对海外投资的需求比较高，QDII理财也要同步发展，表明除了风险偏好资金有配置海外资产的需求外，寻求低波稳健投资品的资金‘出海’需求也比较旺盛。”前述人士表示。贝莱德建信理财总经理范华指出，QDII理财产品同QDII之外的理财产品一样，中低风险产品仍最受欢迎并且占据主流。

招商银行研究员苏畅认为，QDII理财产品在策略和风格上与投向境内固收的普通理财比较接近，在跨境投资工具中属于相对低波的品种，无法满足风险偏好更高的投资者。

注意汇率风险

不过，近期资本市场的大幅波动让不少投资者担忧手头产品的收益。

8月以来，人民币开启暴涨模式，短短两周时间涨幅超过千点，人民币对美元中间价重返7.1关口。人民币大幅波动使得持有美元理财产品的投资者体会到了“惊心动魄”。“上个月收益率还有5%，这会儿收益率只有接近4%的水平了，未来不知道会不会进一步下跌。”一位持有美元理财产品的投资者对记者说。

接受记者采访的业内人士认为，持有美元理财产品的投资者需关注汇率风险及美元资产价格波动。市场对美联储降息预期较强，美元指数回落，人民币有望进一步反弹。同时，人民币汇率双向波动的可能性加大。

“此前受美联储加息影响，美元存款利率保持较高水平，但是随着近期美联储释放的降息信号较为强烈，后续美元存款利率上行空间有限。”

不仅美元理财产品受到冲击，美元存款也遭受波动。融360数字科技研究院分析师艾亚文表示，利率与货币政策和经济环境密切相关，美联储维持高利率水平支撑了美元存款利率。有部分银行为了吸引更多客户，通过提供高利率的美元存款产品来揽储。

记者也从多家银行了解到，当下美元存款利率虽最高能到5%，但较此前已有所走低。“美元存款利率也会跟随市场变化调整，每周、每个月都会有新的报价。”前述外资行理财经理说，该行旗下一款五年期美元定期存款产品，三个月前还有5.25%的利率水平，现在已相较于此前下调了20BP，整体来看，美元存款产品利率处于下行通道。

业内人士提示，意在配置美元资产的投资者，未来可能会面临美元降息和人民币升值的风险。此外，美元存款虽然利息相对较高，但相关的通道费用也较高，且存在一定的汇率风险，投资者需要根据自身的风险偏好选择。