央行近期开展了 3820 亿元逆回购操作，这一举措旨在稳定金融市场和提供流动性支持。逆回购有助于增加市场资金供应，缓解短期资金紧张状况。本周则有 9460 亿元逆回购到期，这意味着市场将面临一定的资金回笼压力。央行的逆回购操作与到期规模的动态平衡，对金融市场的平稳运行起着关键作用。它既能够在特定时期为市场注入活力，又能根据市场情况进行合理调整，以维持金融体系的稳定和健康发展。

本周一（26日），央行继续维持流动性充裕，公开市场逆回购操作量重回3000亿元级别。当日，央行开展3820亿元7天期逆回购，操作利率为1.40%，当日净投放2470亿元。

（截图自央行网站）

近4000亿规模的逆回购投放较大程度上对冲了本周到期量。Wind数据显示，本周累计将有9460亿元逆回购到期。其中，周一至周五到期量分别为1350亿元、3570亿元、1570亿元、1545亿元、1425亿元。

从短期资金面上来看，上周五（23日）上海银行间同业拆放利率（Shibor）短端品种略有上扬，隔夜、7天期、14天期Shibor分别较前日涨10个、2.9个、3.5个基点。中国外汇交易中心数据显示，今日（26日）11时，隔夜、7天期、14天期Shibor分别报1.5060%、1.5790%、1.6880%，分别较上周五下降5.9个基点、上升2.7个基点、下降0.3个基点。

从中长期资金面来看，为保持银行体系流动性充裕，央行已于5月23日开展5000亿元MLF操作，期限为1年期。由于本月有1250亿元MLF到期，此次MLF净投放达到3750亿元，为连续第三个月加量续作。

东方金诚首席宏观分析师王青对央广财经记者指出，4月以来外部环境波动加剧，国内实施超常规逆周期调节。5月降准后MLF继续大额加量续作，显示数量型政策工具在持续发力。这在保持银行体系流动性处于充裕状态的同时，会进一步增加银行的信贷投放能力，更好满足企业和居民的融资需求，增加实体经济信贷融资的可获得性。

王青认为，外部环境仍面临很大不确定性，国内稳增长政策还不能松劲。综合当月降准及央行各类中期流动性管理工具操作，5月中长期流动性将处于大额净投放状态。这将为后期新投放信贷、新增社融提供重要支撑。